2024 年 5 月 28 日
中国北京：国际货币基金组织（IMF）中国代表团团长索纳莉·贾恩-钱德拉女士率领的代表团于 5 月 16 日至 28 日访问中国，参加 2024 年第四条磋商。代表团与政府高级官员、中国人民银行、私营部门代表和学者进行了建设性的讨论，就经济前景、风险、改革进展和政策应对措施交换了意见。
国际货币基金组织第一副总裁吉塔·戈皮纳斯参加了政策讨论，并会见了中国人民银行行长潘功胜、财政部副部长廖岷、商务部副部长王受文、中国人民银行副行长宣长能、国家金融监督管理局副主席肖元琪、进出口银行总裁任胜军等高级官员。
访问结束时，戈皮纳斯女士发表了以下声明：
“过去几十年，在市场化改革、贸易自由化和融入全球供应链的推动下，中国经济发展令人瞩目。然而，这些成就也伴随着不平衡和脆弱性增加，经济增长的阻力也逐渐显现。
“认识到这些挑战，当局专注于实现高质量增长，支持创新，特别是绿色和高科技领域的创新，升级金融业监管，并出台一些政策来缓解房地产和地方政府风险。然而，更全面、更平衡的政策方针将有助于中国应对经济面临的逆风。
“预计中国经济增长将在 2024 年保持 5% 的韧性，并在 2025 年放缓至 4.5%。 这些反映出与 4 月《世界经济展望》预测相比，两年的预测均上调了 0.4 个百分点，这得益于强劲的第一季度 GDP 数据和近期的政策措施。 由于产出仍低于潜在水平 ，预计通胀率将上升但仍将保持在低位 ，核心通胀率仅会逐渐上升，到 2024 年平均将达到 1%。 从中期来看， 由于老龄化和生产率增长放缓，预计到 2029 年，经济增长将放缓至 3.3%。此外，风险偏向下行，包括房地产行业调整 幅度大于或长于预期，以及碎片化压力加剧。
“房地产市场调整势在必行，应继续推进。政府已实施多项措施引导房地产市场转型，包括近期发布的经济适用房贷款支持政策。更 全面的政策组合将有助于实现高效、低成本的转型，同时防范下行风险。 应优先动员中央政府资源保护预售烂尾房的购买者，加快烂尾房的完工，为解决破产开发商问题铺平道路。允许更大的价格灵活性，同时监测和缓解潜在的宏观金融溢出效应，可以进一步刺激住房需求，帮助恢复平衡。
“近期 宏观经济政策应着眼于支持国内需求并降低下行风险。 财政政策应优先考虑为房地产行业提供一次性中央政府财政支持。除一次性房地产行业一揽子计划外，2024 年的中性财政立场 将在支持国内需求、降低通缩风险和管理不利债务动态之间取得平衡。2024 年迄今实施的货币政策宽松值得欢迎，但鉴于通胀低迷且产出低于潜力，仍有进一步宽松的空间。提高汇率灵活性将降低通缩风险并有助于吸收外部冲击。
“中国面临重大财政挑战，特别是地方政府。中期内持续的财政整顿有助于稳定债务，而重组地方政府融资平台不可持续的债务则有助于缓解财政压力。”
“为应对金融稳定风险的上升，当局适当关注解决房地产行业、地方政府债务和小型金融机构的脆弱性。加强银行处置框架和严格执行审慎标准将有助于增强金融稳定性并降低风险。
“ 实现高质量增长需要结构性改革来应对逆风和解决潜在的不平衡问题。 关键优先事项包括通过加强社会保障网实现经济向消费转型，以及开放服务业，使其能够提高增长潜力并创造就业机会。”
“中国利用产业政策支持重点行业可能导致国内资源配置不当，并可能影响贸易伙伴。 缩减此类政策并取消贸易和投资限制 将提高国内生产率并缓解碎片化压力。在此背景下， 中国应继续努力加强多边贸易体系，特别是世贸组织。
“中国在支持低收入和脆弱国家债务重组、推动绿色转型方面发挥着重要且建设性的作用。 基金组织期待继续与有关当局就此开展合作。”
团队要感谢当局在我们访问期间的出色讨论、细致组织和热情接待。
